Ликвидность банка и методы управления ею

Ликвидность банка и методы управления ею

Ликвидность банка – это основной принцип работы банковской системы и основной объект управления финансового менеджера.

Страхование, его экономическое содержание

Страхование, его экономическое содержание

Человеку всегда было присуще желание как-то обезопасить себя от вредоносных последствий жизни или хотя бы свести их к минимуму.

Ценовая динамика российского финансового рынка

Финансовая информация » Ссудный процент » Ценовая динамика российского финансового рынка

Страница 5

Если спреды доходности позволяют сопоставлять ценовые характеристики инструментов разных эмитентов, то для анализа временной (срочной) структуры ставок (доходности) инструментов одного эмитента используются кривые доходности, представляющие собой зависимость доходности (ставок) от срока. Кривая доходности строится на определенный момент времени для однородной группы инструментов, имеющих различную срочность. Она несет важную информацию не только о сложившемся уровне доходности, но и о возможном будущем движении ставок на исследуемом сегменте рынка. При более детальном анализе возможно построение нескольких кривых доходности, например, по одной группе инструментов для различных моментов времени либо по инструментам разных эмитентов для одного момента времени. Это позволяет проследить трансформацию кривой доходности для данной группы инструментов с течением времени, а также проанализировать временную структуру спредов доходности для разных типов инструментов.

В последние годы на российском финансовом рынке для основных инструментов в относительно спокойные периоды характерна сглаженно- возрастающая форма кривых доходности. По отдельным инструментам кривые доходности могут иметь убывающие среднесрочные участки, что может объясняться как ожиданиями возможного снижения ставок в среднесрочной перспективе, так и недостаточной репрезентативностью показателей доходности на соответствующие сроки для таких инструментов. Долгосрочные участки кривых доходности обычно близки к горизонтальным, что указывает на отсутствие значимых специфических ценообразующих факторов для инструментов на максимальные сроки.

В периоды локальной дестабилизации рыночной конъюнктуры кривые доходности по инструментам денежного рынка могут временно приобретать инвертированную (убывающую) форму на краткосрочных участках.

Таким образом, анализ динамики и структуры спредов (доходности) и кривых доходности показывает, что на российском финансовом рынке в основном сложилась структура ставок в зависимости от срочности и риска инструментов, соответствующая общепринятым соотношениям ставок по аналогичным инструментам на развитых рынках.

При анализе показателей среднегодовых ставок следует учитывать, что они рассчитываются на основе дневных данных, относящихся как к относительно, спокойным периодам, так и к периодам локальной дестабилизации рыночной конъюнктуры. Если в период возмущения конъюнктуры отмечается существенный всплеск ставок, то на протяжении остальной части календарного года дневные ставки находятся ниже их среднегодового уровня.

Так, в 2004г. средняя ставка МИАКР по 1 -дневным рублевым кредитам составляла 3,34% годовых. Из 251 рабочего дня 2004г. дневные значения указанной ставки были ниже ее среднегодового уровня в течение 183 дней, а почти все случаи превышения дневными ставками среднегодового уровня отмечались в период с конца апреля до начала сентября. Среднее значение указанной ставки за спокойный период 2004 г. составляло около 1,5% годовых, что близко к среднему значению этой ставки за I квартал 2005г., когда конъюнктура межбанковского кредитного рынка оставалась спокойной.

Подобное соотношение дневных значений и их среднегодового уровня было характерно и для других индикаторов ставок (доходности), следовательно, в рамках календарного года статистическое распределение дневных значений ставок российского финансового рынка является асимметричным с более длинным правым концом.

Анализ волатильности основных ценовых индикаторов российского финансового рынка позволяет сделать следующие выводы.

Для современного этапа развития рынка характерна тенденция сокращения волатильности их ценовых характеристик.

Волатильность ценовых индикаторов, как правило, возрастает по мере сокращения срочности инструментов (кроме случаев, когда ставки по средне- и долгосрочным инструментам нерепрезентативны вследствие нерегулярного проведения операций с такими инструментами). Волатильность спредов доходности и форвардных валютных спредов значительно превышает волатильность исходных ценовых индикаторов. Волатильность агрегированных ценовых индикаторов (индексов доходности облигаций, индексов цен акций) существенно ниже волатильности частных показателей доходности (котировок) по инструментам, которые входят в базу расчета индекса.

Страницы: 1 2 3 4 5 6 7

Статьи по банковскому делу:

Принципы управления перестраховочной деятельности
Перестрахование является особым видом экономических страховых отношений между страховыми организациями (страховщиками) по поводу заключенных со страхователями договоров страхования. Перестрахование называют также «вторичным» страхованием или страхованием страховщиков. Перестрахование происходит не ...

Сущность расчетов с использованием пластиковых карт
Пластиковая карта — это персонифицированный платежный инструмент, предоставляющий пользующемуся картой лицу возможность безналичной оплаты товаров и услуг, а также получения наличных средств в отделениях (филиалах) банков и банковских автоматах (банкоматах). Принимающие карты предприятия и отделени ...

Система регистрации прав собственности
В настоящее время в России широкое распространение получили выпуски так называемых бездокументарных ценных бумаг. Они позволяют значительно снизить издержки на трансферт (передачу) бумаг, но при этом порождают новые проблемы. Главная из них — подтверждение прав того или иного лица на ценные бумаги. ...

Навигация

Copyright © 2021 - All Rights Reserved - www.silline.ru