Ликвидность банка и методы управления ею

Ликвидность банка и методы управления ею

Ликвидность банка – это основной принцип работы банковской системы и основной объект управления финансового менеджера.

Страхование, его экономическое содержание

Страхование, его экономическое содержание

Человеку всегда было присуще желание как-то обезопасить себя от вредоносных последствий жизни или хотя бы свести их к минимуму.

Московская Центральная Фондовая Биржа и Российская Биржа и особенности торговли производными ценными бумагами

Финансовая информация » Рынок ценных бумаг России » Московская Центральная Фондовая Биржа и Российская Биржа и особенности торговли производными ценными бумагами

Страница 1

Производная ценная бумага — это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены, лежащего в основе данной ценной бумаги Биржевого актива. Производные ценные бумаги — это класс ценных бумаг, целью обраще­ния которых является извлечение прибыли из колебаний цен соответст­вующего биржевого актива. Главными особенностями производных ценных бумаг являются:

§ их цена базируется на цене, лежащего в их основе биржевого актива, в качестве которого могут выступать другие ценные бумаги;

§ внешняя форма обращения производных ценных бумаг аналогична обращению основных ценных бумаг;

§ ограниченный временной период существования (обычно — от не­скольких минут до нескольких месяцев) по сравнению с периодом жизни биржевого актива (акции — бессрочные, облигации — годы и десятилетия);

§ их купля-продажа позволяет получать прибыль при минимальных инвестициях по сравнению с другими ценными бумагами, поскольку ин­вестор оплачивает не всю стоимость актива, а только гарантийный (маржевой) взнос.[30]

Существуют два типа производных ценных бумаг:

§ фьючерсные контракты;

§ свободнообращающиеся, или биржевые, опционы.

Фьючерсный контракт — это стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого актива в определенный момент времени в будущем по цене, установленной сторонами сделки в момент ее заключения. Понимание фьючерсного контракта лучше всего достигается при его сравнении с форвардным контрактом. фьючерсные контракты относятся к классу соглашений о будущей покупке. Фьючерсные контракты — это те же форвардные контракты, но об­ладающие рядом дополнительных свойств или отличительных особенностей:

§ это биржевые контракты, заключение которых происходит только на биржах, в то время как форвардные контракты заключаются на внебир­жевом рынке. Каждая биржа самостоятельно разрабатывает фьючерсные контракты, которые обращаются на ее базе;

§ это стандартные контракты и не только по своей типовой форме, но и по содержанию. Форма форвардного контракта в какой-либо конкретной сфере деятельности является обычно типовой, но все конкретные условия контракта по количеству первичного актива, его качественным характери­стикам и другим параметрам оговариваются между сторонами сделки при ее заключении. Фьючерсный контракт стандартизирован по всем его пара­метрам, кроме одного — цены. Он унифицирован по потребительской стоимости первичного актива, лежащего в его основе, по его количеству, месту и сроку поставки, срокам и форме расчетов, штрафным санкциям и арбитражу и т.п.;

§ исполнение и все расчеты по фьючерсному контракту гарантированы биржей и расчетным органом, который обслуживает данную биржу, — расчетной (клиринговой) палатой. Это обеспечивается наличием крупного страхового фонда, обязательного механизма гарантийного залога (маржи), а также удвоением в процессе регистрации заключенного в ходе биржевых торгов фьючерсного контракта в расчетной палате как контракта между покупателем первичного актива и расчетной палатой как продавцом и как контракта между продавцом первичного актива и расчетной палатой как покупателем;

§ форвардный контракт заключается для того, чтобы купить (продать) первичный актив, и невыполнение этого контракта может обернуться круп­ными штрафными санкциями для его нарушителя. Фьючерсный контракт благодаря механизму возможного досрочного прекращения обязательств по нему любой из его сторон имеет своей целью не куплю-продажу первич­ного актива, а получение прибыли (дохода) от сделок на фьючерсном рынке. Он имеет преимущественно спекулятивный характер;

§ форвардные контракты могут заключаться на любые первичные активы фондового рынка, основой фьючерсного контракта является огра­ниченный круг таких первичных активов, главная черта которых — непред­сказуемость изменений цен.[31]

Стандартизация фьючерсного контракта имеет следующие достоинства:

§ резкое ускорение процесса заключения сделки;

§ увеличение количества заключаемых сделок:

§ упрощение расчетов по сделкам;

§ привлечение к биржевой торговле круга лиц и организаций, не рас­полагающих самим биржевым активом;

§ осуществление торговли в упрощенной форме путем ссылки на типо­вой контракт (без оформления самих контрактов).

Гарантированность фьючерсного контракта достигается, с одной стороны, наличием крупного страхового (резервного) фонда денежных средств, а с другой — принятием биржей (расчетной палатой биржи) на себя обяза­тельств быть продавцом для всех покупателей контрактов и быть покупа­телем для всех продавцов контрактов. Иначе говоря, каждый фьючерсный контракт между продавцом и покупателем преобразуется в два новых контракта: между биржей (расчетной палатой) и покупателем и между биржей (расчетной палатой) и продавцом.[32]

Принятие биржей (расчетной палатой) на себя обязательств одной из сторон контракта по отношению к каждому его продавцу и покупателю позволяет им в любой момент времени до истечения срока действия дан­ного фьючерсного контракта ликвидировать свои обязательства по нему путем заключения сделки, противоположной ранее сделанной, или офсет­ной сделки. Обратная, или офсетная, сделка в торговле фьючерсными контракта­ми — это сделка с тем же видом фьючерсного контракта, с тем же количе­ством фьючерсных контрактов, с тем же сроком исполнения фьючерсного контракта (фьючерсных контрактов), но противоположная ранее заключен­ной сделке.

Страницы: 1 2 3

Статьи по банковскому делу:

Перспективы развития кредитного страхования в системе ипотечного страхования Российской Федерации
Рынок автокаско при автокредитовании испытывает настоящий бум. Его объем в 2006 году составил 16,3 млрд. рублей и в 2011 году может достигнуть 68,5 млрд. рублей. Рынок страхования жизни и здоровья при потребительском кредитовании в 2006 году составил 4,0 млрд. рублей, а рынок ипотечного страхования ...

Методологический подход к анализу прибыли банка
Прибыль коммерческого банка определяется как превышение доходов над расходами. Получение прибыли – основная цель деятельности коммерческого банка, все остальное – удовлетворение потребностей клиентов и экономики в целом в кредитах, содействие развитию экономики страны, региона, города или деревни – ...

Цели и задачи РФЦА
Акционерное общество «Региональный финансовый центр города Алматы» (АО «РФЦА») создано Постановлением Правительства Республики Казахстан № 65 от 29 января 2007 года. Миссия Общества заключается в создании условий и эффективного механизма для интеграции Казахстана в мировую экономику посредством соз ...

Навигация

Copyright © 2021 - All Rights Reserved - www.silline.ru